据说明年二季度成飞汽车模具收入预改善

小黄豆

2009 年前三季度，公司实现主营业务收入1.12 亿元，同比减少8.13％；营业利润2767 万元，同比增长5.54％；归属于母公司所有者净利润2727 万元，同比增长19.67％；摊薄每股收益为0.21 元。
* t# `$ F6 v8 k　　08年四季度模具订单下滑对收入的影响凸显。公司是国内生产汽车模具的龙头企业之一，模具业务收入占比超过50%。汽车模具为单件定制式生产，一般加工周期为8-12个月，因此业务收入具有9个月左右的时滞。08年四季度模具订单大幅下滑对收入的影响在今年第三季度凸显——7-9月的营业收入仅为2948万元，环比减少48.79%，同比减少32.68%。
　　预收账款大幅增加，模具订单正逐步改善。作为衡量模具业务订单情况的重要指标，公司9月份的预收账款为2756万元，较6月份大幅增加112.36%。我们认为，汽车消费回暖对模具的需求已经开始增加，预计第四季度的预收账款将继续大幅上升。不过模具业务收入的改善可能要推迟到明年二季度
2 Z, h0 `& b% z, n- b2 t! O& }4 l　　对外数控加工业务继续稳定增长。公司的数控加工业务主要为集团公司加工枭龙等战机的结构件，业务收入及毛利率都较为稳定。在汽车模具订单下滑的情况下，公司积极争取对外数控加工订单，并取得了一定效果——上半年数控加工业务收入4402万元，同比增加25.07%。我们认为，在汽车模具业务短期内难以改善的情况下，稳定增长的数控加工业务将成为收入的主要来源。