企业管理-资金营运篇

混世魔王

其实所谓的资金营运，就是调整资金结构以偏重投入以获取较高的回报，促使资金最大化有效流动或最大的盈利化，以最少的时间进行资金运作，增强企业资金积累能力，提高自有资金的比例，使企业形成高速发展的势头。其中最关健就是资金负债率和经营者的能力.资金负债率既反映着经营风险的程度，又反映了利用外部资金的能力和水平，是必须十分关注的一个致命重点。资产负债率高，说明利用外部资金的能力强，但债务压力越大，风险也越大；资产负债率低，说明企业实力较强，比较稳定，潜在能力还有待发挥。资产负债率究以控制在多少为宜，既要考虑宏观经济环境，如银行利率、经济增速、通货膨胀率等，也要考虑本企业所属行业特定性质和企业在全世界同行发展趋势,地方发展趋势,和本企业所处的特点定位有关.特别是企业在目标开发市场上的占有份额开发能力和获利能力，同时还要考虑企业经营者的能力和经营风格。企业所处环境不同，资产负债率高低可以不同，关键是企业经营者要使之与市场和企业的经济环境相适应、使资金营运达到平衡而进行操控。
    尽努力增加企业的流动资金。企业流动资金是资金运作的重要来源，也是对外筹资或借用外力的基础和前提。企业自有资金多，意味着企业净资产多，可以进行的资金操作力度越大.而充分利用外部资金和外力即“负债经营”是市场经济条件下企业经营中高速发展必不可少的重要策略之一。当企业负债经营决策正确，能够合理保证企业达到最佳资本结构时，这时偏重投入流动资金就可能为企业创造出高于负债成本的超额利润，促进实现企业价值的最大化。这正是企业经营者重视负债经营策略的实质所在。但必须注意的是：一是要有清晰的风险意识。在规范的市场经济中债务人必须承担利率风险、信誉风险、被抵押的资产风险、外债的汇率风险和法罪相关问题等。因此，举债前必须进行认真而慎重的风险分析，做到不盲目举债，并坚持量力而行的原则，尽量控制在企业的负债水平以内。二是要注意分析负债环境，不断调整负债水平。比如，金融环境宽松、银行贷款利率走低、产品销售好、而且获利率高于利息率，负债水平可以高些；企业内部管理好，优质资产比例高，资金周转较快，负债水平也可以高些。风险小、成本低的负债是理想的负债，为此，要注意1.要充分利用应付帐款、预收帐款等不需要企业支付利息的流动负债；2.要充分利用资本金，尽管资本金的回报率也被视为筹资成本，但风险要相对小；3.要合理控制长期负债和流动负债的比例，前者较稳定但成本高，后者偿还压力大但成本低。
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　　接下来谈一下企业资金如何偏重投入和资金的筹集和流动周转的细节。同样的资金，占用不同，效果大不相同。在市场经济环境下企业所拥有资金，不论是债务资金还是自有资金，对企业经营者而言都是债务，因为对前者必须还本付息，对后者必须保值增值。所以，首先，企业经营者要有沉重的债务压力意识，清醒地认识到自己是在不断的债务形成和债务解脱中平衡经营运作，处于借-用-还的企业资金运作链环之中。其次，要使这种债务形成和解脱的过程越短越好，并努力做到债务输入后，通过企业内部循环运作，能获取正增量的资金回报。再次，要努力保持资金在这三个环节上的大体均匀分布和平衡.如些的资金运作体系中.当借-和用之中出现问题后,资金运作将打破平衡.有可能会道致公司的命脉.
+ K* g9 h) y3 j! W& M# J4 _    二,要注意保持流动资产和结构性资产的合理比例。结构性资产指企业的固定资产、长期投资、递延资产等，主要是靠长期负债和所有者权益来支撑的，尽管它可以反映出企业的实力和稳定程度，但过大，则易造成企业日常运作的沉重和滞缓。流动资产的多少反映着企业日常生产经营活动的活跃程度及盈利的机会，因为企业的利润主要是靠流动资产的周转来实现的。所以，企业经营者必须控制流动资产和结构性资产的合理比例，这通常是用流动资产率即流动资产占总资产的百分比来衡量的。如太过偏重于固定资产的占有和扩张，搞大而全、小而全的功能配套，形成结构性资产比重过大，便有可能成了企业的沉重包袱，造成日常生产经营资金运作困难。
    三,掌握资金投向。企业如何使投入的资金风险最小、收益最高，关键是科学地选择资金投向角度和掌握最佳的投入时间。因此树立在市场经济中资金投向有多种选择的新思维，掌握相对应的投资规律和策略。二是要善于对企业进入投入资金控制，在不断扩大占领市场的份额和债务。取得超越同等规模效益。四是不论资金向哪个方面投入都应做到基本上是用自己的资金量力而行，并且进行了认真的可行性研究，力求把投资风险降到最低。切忌盲目投资、“人情”投资、按“领导意志”投资和赶潮流投资。最基本正确的思维是要达到四拨两千斤投资的结果.
   关于资金的流动和周转:从经营理念上讲，企业所有占用的资金均应促使其快速流动以造成利润。这里主要分析企业日常生产经营资金的流动和周转。企业经营者一方面要注意使这部分资金得到保证，以保障企业日常生产经营活动的正常运转和良好的现金支付及偿债信誉；另一方面要使其快速流动和周转，以获得最大的效益，因为企业的利润主要是靠流动资金的周转来实现的。其中有以下若干重点1.做好资金的平衡。只有资金得到平衡和保证，才能谈到资金的快速周转。为此：一是要有足够的运作流动资金，要使结构性负债大于结构性资产，以便为日常生产经营提供一定的资金2.是要做好生产经营过程中资金占用和资金来源的测算和平衡。3是要做好归还短期借款或债务所需资金的平衡。平衡和落实好资金的原则应该保证资金安全性、效益性和流动性；将资金使用期内的各项业务按其重要程度分类排序，对既重要且安全度高、获利率高、占用期短的业务作优先的资金安排；要敢于屏弃旧的资金使用习惯，去除那些过时的、不需要的、无效的业务支出，切忌资金使用上的平均主义。并要促使资金快速流动。资金只有在流通中才能增值，所以资金快速流动和周转也是资金运作的一项基本功。
) b: P/ E8 n: Z; H  K% I% X    以三大城市楼盘为例,的一般利润可以占到楼盘销售价的15%到25%。目前，全国大多数城市房地产开发的利润率普遍在10%以上，中高档房地产平均利润率更高，一般达到30%至40%。对于一个开发周期长达3至5年的项目来说，15%到25%的利润似乎并不太高。但是需要注意的是，在这个楼盘的成本中，有多少是开发商自己的钱呢？可以说，资金杠杆在开发商的资本回报方面起到了关键性的作用。在2003年以前，申请房地产开发贷款只要求有20%的资本金比例。按照2004年9月份出台的新规定，资本金比例提高到不得低于35%。而据一些资料显示，目前很多房地产公司真正投入的项目资本金仍然只占到总投资款的20%左右，多数公司只是利用一些拆借来的资金填一段时间，一旦贷款下来就立即抽款回填。
在余下的过程中，银行贷款就起到了关键性的作用。将销售款回填建设费用，将下一期的贷款挪用上一期余下的工程，这样的“资金运作”在房地产业已属见怪不怪的现象了。在这样运作之下，开发商往往只要头笔资金的“第一动力”，项目就会向滚雪球一样不断向前了。这样，如果一个项目地产商自己的真实投入仅占最后楼盘价格的10%，那么占项目价格20%的利润就相当于200%的回报。假使偷税可以让利润提高到25%，对地产商来说也只不过是250%的回报。同理，即使完全按章纳税，房地产商的回报，也不过是从250%降到了200%，无论是250%还是200%，都可以说达到了资金运作以最快最小的投资达到最大化.当然,在银紧政策和近段时间房价下降的调控下,房产的资金运作的空间有可能越来越小,但其运作的手法在法罪充许的前题下还有有些地方值得我们深入分析和学习的,当然.如果像某城市的房产,同行一起抬价,楼卖不卖得出都每周提高价并不放出手上的房盘以造成楼市价表面虚高的抄作手法值不值得参考就见人见智了,为些操作手法暂不在本人不发表.   
    在这要说明一下,虽然资金运作在前期对于一家公司有改变其性质的功能,运作得当有可能以几何级来发展,但却不能制造公司的核心竞争能力,在品牌创造.公司文化,系统管理,人员培养.技术开发,市场开发等各方面有点关系,但作用并不明显.还可能有负面的影响.并不是稳健长远发展的方法.所以笔者并不支持以此为长期发展核心.因是时间的关系有可能有错别字,大家也就将就将就呵呵..