从美元看世界

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　　时至今日，美联储仍在琢磨如何掩盖原已居高不下的高通胀。
1 j1 @' z) }+ }+ @7 ~3 h& K　　通胀意味着购买力的丧失，而人们衡量通胀的手段令人费解。
; H( x; X, m/ E1 u8 g6 |　　CPI包含很多内容，食品、耐用品、住宅、燃油等。
　　现实生活中，一类商品价格上涨，另一类商品价格却在下降。经过衡量之后得出所谓通胀率。
　　实际上，如果以欧元来计算美元购买力，对通胀会有一个更为真实的评价。
$ f" ?1 D' \5 w3 p* k0 \* |　　真正的购买力必须以其他货币为基准，否则就是自欺欺人。

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　　政府举债的方式给美国带来巨大变化。
　　通过金融市场，美政府可以向美国私人投资者，包括其他国家的中央银行发售赤字金融债券。
　　只要美国的预算赤字（以及贸易赤字和其他经济泡沫）继续增加，美元的贬值就会延续下去，这种真实的通胀也许不会对计算CPI的商品价格产生立竿见影的影响，但肯定会在权益市场和债务投资市场反应。
- Y5 Q* s4 _$ n7 s' v/ b7 H　　今天的通胀不再局限于工资和价格上涨，它将在股票和债券价格上有所体现。

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　　美国今天不是在积累生产性资本，和消费者一样，它只是维护经济指标而一味获取负债。
　　不管美联储说什么，不断增加的负债不是生产力。
　　资本金被长期负债所侵蚀，越来越多的本金用于偿付债务。
7 v+ J7 _+ ]. p6 |' x　　当贸易赤字和预算赤字无法控制时，美元购买力会变得越来越不值钱。

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　　政府不仅不能为经济增长提供动力，还在用低利率政策助长这种行为。
! I1 ~9 Q9 y; B6 O　　所有的钱来的轻而易举，只要印刷更多的钞票就可以了。

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　　实际上，竞争力下降的重要表现就是80年代以来投资净额和股本价值的变化。
5 u' B- D3 C$ h) L( r　　美元购买力降低和美国在国际市场竞争力不断下降，唯一的对策就是纠正体现在这些数据中的失衡与错位。
% n2 }0 ~+ B1 M: S　　而美联储唯一反应：膨胀再膨胀，导致原有问题进一步恶化。

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　　最重要的问题莫过于经常性帐户赤字能否安然无恙的维持下去？结论是：不可能。
* G9 T' @& u$ v; C0 |5 D8 {- q　　经常帐赤字不同于贸易赤字，差异在对于外国投资的调整。
/ v/ O! h) l* [8 ^　　经常帐帐户赤字=进口额-出口额+外国投资净收入
+ |, Y/ i9 ?  {& c+ H: s% U　　贸易赤字已经很严重了，经常帐赤字就更严重了，这已经是威胁美国经济的最大问题。

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　　一如既往的高经常账户赤字，使美元的地位不得不依赖于本国股票市场及国外对美国商品与服务的需求。
　　而这两者都不是伯南克所能控制。
% d3 Q7 L; q- d  G+ O% F/ x5 }　　在目前情况下，美联储只能一再降低利率。
　　为了维持美国的债务经济，只能借助新的泡沫。
　　但是八美国经济健康寄托于价格上涨是不明智的。
　　即使如此，那也还是个泡沫，就是无法永久持续的。

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　　美元的地位是借来的，随着美元购买力的下滑，贸易赤字还将恶化。
　　而格林斯潘固执的认为，增加负债可以扩大生产，最终填平贸易差额。
8 ]) }  f/ L  T5 k1 s$ v" v　　这都是幻想。

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　　惯性是永恒的规律，美元的灾难在于：
6 }* Z! I6 ^/ _0 v　　1、外国投资减少。外国人对美国的还款感到忧虑时都会这么做。
; x: C5 Z; l; n- V　　2、外国对美国商品需求增速持续下降，这是美国企业缺乏竞争力的外在表现。
　　3、不利的汇率。随着建立在负债基础上的支出增加，美元必有反应，美元购买力的下跌，体现在对外旅游和零售大卖场中的商品售价和资本投资方面。
　　奇迹不是撞彩票，不是凭空的，而是创造出来的，要扭转美元的颓势，需要美国人付出代价。
　　空手变兔子，大变活人的魔术不可能改变美元的轨迹。
　　中央银行已经不值得相信，他们并不能运筹帷幄。

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　　回顾美元价值的发展趋势，看到，收入并没有下降，但是价格的上涨远远超出了收入的增长。
　　随着美元购买力的下跌，以不变价格计算的真实收入实际上是在下降。
　　美元贬值的影响：
! O' o$ J$ R5 Z8 r　　1、美联储政策、失控的信贷、人为的低利率，导致美元贬值
　　2、最终，美国人无力购买外国商品
　　3、外国制造商无法达到以前的销售水平，存货过剩，最终诱发通胀（？）
　　4、外国政府为抵消通胀影响，指责美元贬值，并减少美元储备
# P& q* v9 a! p　　5、债务逐渐回归美国，美国金融体系无法负担。